期交所雙月刊59期

26 MCX 推出印度首檔 貴金屬指數期貨 文／林佳旻（期交所企劃部業務員） 印 度 多 種 商 品 交 易 所（ Multi Commodity Exchange of India, MCX ） 於 今（ 2020 ） 年 8 月 24 日推出首檔貴金屬指數（ MCX iCOMDEX Bullion Index, Bulldex ）期貨契約，其指數係由 MCX 流動性最佳之 1 公斤黃金與 30 公斤白銀最 近月期貨契約組成，定期於每年一月調整權重， 最近一次為今年 1 月 28 日，目前黃金與白銀權重 分別約 70.52% 與 29.48% 。該期貨契約乘數為每 點 50 印度盧比，目前契約規模約 80 萬印度盧比 （ 9 月 9 日 Bulldex 收盤 16093.38 點），共掛牌 三個連續月份契約，是 MCX 首檔採現金結算之 貴金屬期貨，期能藉此吸引不便實物交割之避險 者與機構投資人參與，同時為鼓勵各類型交易人 參與、推廣指數商品發展， 11 月 23 日前不收取 任何交易手續費用， 8 月 24 日上市至 9 月 9 日總 交易量為 45,137 口，日均量 3,472 口。（資料來 源： livemint ） ICE 計劃縮小 NYSE FANG+ 指數期貨契約規模 文／林佳旻（期交所企劃部業務員） 洲際交易所（ Intercontinental Exchange, ICE ） 9 月 28 日起調整 NYSE FANG+ 指數期貨契約規 模，契約乘數由現行每點 50 美元調降為 5 美元， 縮小為現行契約規模 10 分之 1 。 NYSE FANG+ 指數目前共有 10 檔成分股，以等權重（ Equally Weighted ）方式計算，包括五檔 FAANG 核心股 ─ Facebook 、 Apple 、 Amazon 、 Netflix 與 Google （ Alphabet ），及 Alibaba 、 Baidu 、 NVIDIA 、 Tesla 及 Twitter 等五檔交易極活絡的科技成長股。 ICE 表示，自 2017 年初以來指數累計報酬率約 250% ，即使今年 3 月美國股市觸底，報酬率仍 超過 90% ，與那斯達克 100 指數（ Nasdaq-100 Index ）、 標 普 500 資 訊 科 技 指 數（ S&P 500 Information Technology Index ）等同類型指數相 較，績效表現優異，而 NYSE FANG+ 指數期貨可 滿足投資人交易 10 檔高科技成分股時所衍生相關 避險或套利需求，同時提高資金運用效率，今年 起至 9 月 9 日期貨總交易量為 229,104 口，日均 量約 1,280 口，期藉由縮小契約規模措施進一步 吸引自然人或小規模機構法人參與交易。（資料 來源： Traders Magazine ） CFTC 預期未來區塊鏈 將扮演金融體系 重要地位 文／曾致憲（期交所企劃部專員） 美 國 商 品 期 貨 交 易 委 員 會（ Commodity Futures Trading Commission, CFTC ）主席 Heath Tarbert 日 前 表 示， 由 於 虛 擬 貨 幣 具 無 國 界 （ Borderless ）及去中心化（ Decentralized ）特 性，部分議題適合準則基礎（ Principles-Based ） 方式監理，使主管機關及市場參與者保持彈性， 部分議題則適合明確規範，如消費者保護等相關 規範，故須以周全（ Thoughtful ）方式進行監理， 並提出整體性規範架構。事實上， CFTC 已承認 比特幣（ Bitcoin ）及以太幣（ Ether ）為商品，將 其納入管轄， CME 等交易所亦已推出比特幣及 以太幣期貨，惟 Heath Tarbert 認為虛擬貨幣期 貨在結算及交割上有其特殊性，且價格風險仍需 檢驗；另外，考量虛擬貨幣無國界特性，美國除 境內監理方式應一致，並應透過國際合作共同制 定相關國際標準，以發揮如巴塞爾協定（ Basel 國際視角 Global scan